Selic fica em 13,75% após cinco cortes seguidos, e Galípolo avisa que BC decide reunião a reunião

O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou na quarta-feira (11) que a autoridade monetária não deu sinal sobre o que fará nas próximas reuniões. Ele disse que o cenário mais desafiador exige cautela e a manutenção da Selic em patamar “substancialmente contracionista”.

Galípolo falou em evento do Bradesco Asset Management, em São Paulo. Segundo ele, diante das incertezas atuais, o BC não pode oferecer “guidance” (orientação futura), e as decisões sobre juros são tomadas reunião a reunião.

Por que o BC não dá orientação sobre os juros

Para o presidente do BC, dar um “guidance” com o grau de incerteza atual não traz benefício. “O valor presente de você entregar um ‘guidance’ com o nível de incerteza que você tem não é positivo, é negativo. O que cabe ao BC é ser franco, transparente”, disse.

Galípolo afirmou que os sinais de transmissão da política monetária para a atividade econômica vêm ganhando força. Ele lembrou que, por alguns anos, analistas diziam que a potência da política monetária era baixa e não funcionava. “Agora a crítica é que tem muita potência… agora vai desacelerar a economia”, afirmou.

O presidente do BC disse que a autoridade sempre tenta suavizar o ciclo econômico, mas que seu primeiro mandato é cumprir a meta de inflação, objetivo que, segundo ele, o BC “jamais vai abandonar”.

Selic segue em 13,75% após cinco cortes seguidos

Nesta semana, o BC interrompeu o ciclo de corte de juros iniciado em março e manteve a Selic em 13,75% ao ano. Antes disso, a instituição havia feito cinco cortes seguidos.

Na decisão, o BC afirmou ter identificado impacto “relevante” de choques de oferta sobre os preços no país. Entre os fatores citados estão a alta dos preços do petróleo, o fenômeno El Niño, os efeitos do fim da escala 6X1 e a desvalorização do real.

Tanto as previsões de mercado quanto as do próprio BC têm se afastado do centro da meta de inflação de 3% para os próximos anos. Galípolo explicou que a aparente “dissonância” entre inflação mais alta à frente e uma economia em desaceleração se deve aos choques de oferta observados atualmente.

Piora no ambiente externo preocupa o BC

O presidente da autarquia disse que, “tirando uma permanência ou um movimento mais extenso relativo ao câmbio”, é mais difícil imaginar que os outros choques de oferta se propaguem até 2029 ou 2030.

Galípolo ressaltou, porém, a piora no ambiente externo. Entre os fatores de pressão, citou a permanência do conflito no Oriente Médio, o El Niño e uma demanda global mais forte por capital.

Ele também disse que o BC trocou a descrição do ambiente internacional em suas comunicações. Antes classificado como “desafiador” e “incerto”, o cenário passou a ser chamado de “adverso”.