Opções de Copom crescem 350% na B3 e surpreendem investidores; entenda o motivo
Crescimento das opções de Copom na B3
No primeiro trimestre de 2026, as opções de Copom negociadas na B3 registraram crescimento superior a 350%, consolidando-se como um dos instrumentos financeiros de maior expansão. Segundo André Milanez, CFO da B3, o produto, desenvolvido há alguns anos, tem atraído a atenção de investidores que buscam se proteger ou antecipar decisões de política monetária.
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O instrumento foi criado para permitir que o mercado antecipe os movimentos do Comitê de Política Monetária do Banco Central. Durante uma entrevista ao programa Números Falam, Milanez explicou que “este produto permite que o investidor anteveja ou se proteja desses movimentos de ciclo monetário através dessa opção”.
Eficiência do novo produto
Antes do lançamento deste instrumento, o mercado já realizava operações semelhantes, mas de maneira considerada ineficiente, utilizando outros mecanismos, como o mercado futuro. A identificação dessa lacuna motivou o desenvolvimento de uma solução mais adequada ao perfil de proteção desejado pelos investidores.
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As perspectivas de crescimento são otimistas, com a expectativa de que o produto continue avançando nos próximos períodos. Milanez destacou que o desempenho observado reforça a responsabilidade de ampliar continuamente o leque de soluções disponíveis, antecipando as demandas do mercado.
Follow-ons e sinais positivos
No primeiro trimestre de 2026, o mercado de capitais brasileiro registrou cerca de seis follow-ons e quase R$ 14 bilhões captados, além de um IPO, o primeiro após um longo período sem aberturas de capital. Embora esses números sejam encorajadores, ainda não é possível afirmar que o mercado esteja plenamente destravado.
Follow-ons são operações realizadas por empresas com capital aberto que retornam ao mercado para captar novos recursos. A volatilidade da economia brasileira é um fator determinante nesse contexto, pois as janelas de oportunidade para captações se abrem e fecham rapidamente, limitando a consolidação de um ciclo favorável mais duradouro.
Desafios e oportunidades no pipeline
O principal desafio identificado não é a falta de empresas dispostas a acessar o mercado, mas sim a demanda. Há entre 50 e 100 companhias no pipeline que poderiam entrar no mercado em condições mais favoráveis, sendo que pelo menos 50 delas já possuem registro de companhia aberta aprovado e aguardam o momento certo para avançar.
Milanez afirmou que “o problema não é de oferta, mas de demanda”. Para o investidor local, a taxa de juros influencia diretamente o comportamento, enquanto para o investidor estrangeiro, fatores geopolíticos e macroeconômicos são determinantes na decisão.
A avaliação é de que a janela atual está aberta de forma seletiva, favorecendo projetos mais sólidos, seja para estreias na bolsa ou para captações no mercado de dívida.
Sobre o programa Números Falam
O programa Números Falam é uma produção do NeoFeed em parceria com a CNN Brasil e é apresentado por Márcio Kroehn. Os episódios inéditos vão ao ar quinzenalmente, às 19h45, no CNN Money.
Atualização em 29/10/2026: o texto foi corrigido.
Editoria:
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