Citi após vitória de Lula: “Encerramos nossa exposição ao risco no Brasil”
O Citigroup e a BCA Research rebaixaram a recomendação para os ativos brasileiros após a vitória eleitoral do presidente Luiz Inácio Lula da Silva. As duas casas avaliam que o perfil de risco-retorno de ações, títulos e moeda piorou.
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O Citi encerrou na segunda-feira (26) suas posições bullish no Brasil. Retirou a recomendação de “overweight” em ações e fechou a posição comprada no real. A BCA Research também rebaixou o Brasil na segunda-feira.
Investidores reavaliam disciplina fiscal sob novo governo
Estrategistas alertam que uma política fiscal mais flexível, uma dinâmica mais fraca da dívida pública e um avanço mais lento nas reformas voltadas ao crescimento podem pesar sobre os mercados. Isso ocorreria mesmo com as restrições impostas por um Congresso mais conservador.
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Essas avaliações fazem parte de uma mudança mais ampla no posicionamento dos investidores, que passam a rever as perspectivas de disciplina fiscal e de reformas estruturais sob o novo governo.
Citi vê risco de queda além dos preços justos
“Embora os preços possam muito bem cair além dos níveis justos, o mercado já estava otimista antes disso, o que torna plausível uma queda excessiva. Dado o resultado da eleição, encerramos nossa exposição ao risco no Brasil”, afirmou o Citi.
Na segunda-feira, os ativos brasileiros despencaram. O real caiu mais de 11% em relação ao dólar, e o índice Bovespa registrou queda de 13,9%, a maior perda em um único dia desde março de 2020.
Os investidores esperam que as recentes apostas em uma mudança de governo sejam revertidas.
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BCA Research vê riscos de inadimplência e inflação
A BCA Research rebaixou o Brasil em relação aos mercados emergentes. Para a empresa, a vitória de Lula“acaba com a perspectiva de um governo ortodoxo que promova melhorias estruturais nas contas fiscais e no crescimento potencial do Brasil”.
A casa rebaixou as ações brasileiras de “neutro” para “underweight”. Citou riscos crescentes de inadimplência, perspectivas de crescimento mais fracas e pressões inflacionárias decorrentes de uma moeda mais fraca.
A BCA também rebaixou os títulos em moeda local e o crédito soberano do Brasil de “overweight” para “underweight”. Segundo a empresa, a dinâmica da dívida deve se deteriorar.
Editoria:
Redação Economia
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