Fed de San Francisco alerta que El Niño traz risco significativo de inflação maior nos EUA em 2027

O El Niño, que pode levar a temperatura dos oceanos a recordes nos próximos meses, representa um “risco significativo” de aumento da inflação nos Estados Unidos em 2027. A avaliação é de uma pesquisa do Federal Reserve de San Francisco publicada na segunda-feira.

Por outro lado, o fenômeno também deve contribuir para a geração de empregos. O atual El Niño pode estar entre os mais intensos já registrados, segundo projeções da Organização Meteorológica Mundial divulgadas no mês passado, com secas em alguns locais, inundações em outros e mais calor em várias partes do mundo.

Preços podem subir até 1 ponto percentual em 2027

Os pesquisadores estimam que o episódio atual já tenha elevado os níveis gerais de preços em cerca de 0,3 ponto percentual entre abril e julho deste ano. A conta aparece na última edição da “Economic Letter”, publicação do banco regional do Fed.

Segundo eles, esse aumento inicial deve perder força até o final deste ano. Depois, porém, o El Niño poderá pressionar os preços em 2027 em até 1 ponto percentual, afirmam os autores.

Inflação segue acima da meta do Fed há mais de cinco anos e meio

A inflação americana está acima da meta de 2% há mais de cinco anos e meio, por causa de uma sequência de choques. Entre eles estão as interrupções nas cadeias de suprimentos durante a pandemia, o forte aumento das tarifas em 2025 e a alta dos preços globais do petróleo desde o início da guerra no Irã, no começo deste ano.

O banco central também lida com o impacto inflacionário da demanda por bens e serviços ligados à IA. Analistas avaliam que as condições financeiras não são particularmente restritivas. O Fed manteve os juros inalterados na semana passada, mas espera-se que eleve a taxa básica em dezembro e novamente no próximo ano.

Efeitos do El Niño sobre a economia ainda são incertos

Os pesquisadores associados do Fed de San Francisco Molly Arden e Toby Graf, junto com a economista sênior Brigitte Roth Tran, dizem que as implicações do El Niño para a economia dos EUA ainda são incertas. Melhores previsões do tempo ajudam empresas, famílias e formuladores de políticas a se preparar melhor do que no passado.

Os autores, porém, alertam que a integração global dos mercados torna a economia americana mais sensível a choques externos. “Desenvolvimentos mais recentes, como as perturbações no mercado de fertilizantes, as interrupções na cadeia de suprimentos nos mercados de energia e eventos climáticos que bateram recordes, também poderiam interagir com este El Niño de maneiras inesperadas”, escreveram eles.