Anthropic, dona do Claude, mira avaliação de até US$ 1,4 tri em IPO na Nasdaq com símbolo ANT

A Anthropic, criadora do chatbot Claude, deve ser avaliada em até US$ 1,4 trilhão em sua oferta pública inicial (IPO), valor levemente abaixo do que alguns investidores esperavam. A empresa já começou a turnê de apresentação para a oferta de ações, que deve marcar o setor.

A companhia e alguns acionistas atuais pretendem levantar até US$ 64,4 bilhões vendendo 825 milhões de ações, a um preço entre US$ 70 e US$ 78 cada. As negociações na Nasdaq estão previstas para 19 de novembro, sob o símbolo “ANT”.

Colocação privada e acionistas elevam a arrecadação

A Anthropic também vai captar US$ 26 bilhões em uma operação separada de colocação privada com seus principais investidores. Entre eles estão o Google, da Alphabet, a Nvidia, cujo presidente-executivo é investigado por seu caso com uma suposta espiã chinesa, e a Advanced Micro Devices.

Somados os investimentos de acionistas-chave, como Broadcom, Micron Technology, Microsoft e TSMC, a oferta deve arrecadar até US$ 90,4 bilhões. Alguns membros do conselho da Anthropic e entidades ligadas a eles devem adquirir até US$ 303 milhões em ações.

A saída à bolsa é a mais acompanhada do ano desde a da SpaceX, de Elon Musk, que levantou US$ 75 bilhões com avaliação de quase US$ 1,75 trilhão em junho.

Prospecto atualizado reduz faixa de preço e meta

No fim da segunda-feira (9), os termos preliminares da IPO circularam brevemente entre bancos de investimento antes de serem retirados, segundo emails analisados pela Reuters. Eles indicavam que a oferta poderia arrecadar até US$ 69,3 bilhões.

O prospecto atualizado, apresentado à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) na terça-feira (10), trouxe números diferentes, com faixa de preço mais baixa e uma meta menor de recursos.

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Para Jeff Zell, analista sênior de pesquisa da IPO Boutique, a estratégia tem um motivo claro. “Ao buscar uma avaliação cerca de 20% abaixo das ‘expectativas do mercado’, isso permite que os investidores ‘elevem os lances’ na oferta pública inicial, em vez de enfrentarem um cenário do tipo ‘pegar ou largar’, como aconteceu com a SpaceX”, afirmou.

Valor depende de como as ações são contadas

No limite superior da faixa, a Anthropic seria avaliada em cerca de US$ 1,4 trilhão em base totalmente diluída, que inclui títulos como opções de ações e ações restritas. Sem esses títulos, o valor de mercado cairia para cerca de US$ 1 trilhão.

Varun Datta, investidor de capital de risco e fundador da Truth Ventures, avalia que o preço já incorpora boa parte do potencial da empresa. “A Anthropic pode se tornar uma empresa excepcionalmente bem-sucedida, mas, com essa avaliação, grande parte desse sucesso já está refletida no preço”, disse.

Receita cresce e compromissos de computação chegam a quase US$ 900 bilhões

A receita anualizada da empresa era de aproximadamente US$ 81 bilhões em 31 de outubro, US$ 10 bilhões a mais do que em 30 de setembro, de acordo com o pedido de abertura de capital.

A companhia tem quase US$ 900 bilhões em compromissos de computação com parceiros, entre eles a Amazon e o Google. Parte desse volume depende de financiamento que foge ao controle da própria Anthropic, o que mostra como o crescimento depende de capacidade computacional futura.

A empresa foi fundada em 2021 e é liderada pelo presidente-executivo Dario Amodei. Ela foi avaliada pela última vez em US$ 965 bilhões em uma rodada de financiamento privado. Goldman Sachs e Morgan Stanley são os principais subscritores da oferta.

Investidores observam a OpenAI e os riscos listados no documento

Os investidores também acompanham a IPO em busca de pistas sobre a rival OpenAI, que quer levantar US$ 30 bilhões em sua última rodada de financiamento privado antes de uma possível oferta pública inicial no início do próximo ano.

O prospecto da Anthropic fala em “dar início a uma era de milagres”, mas também alerta para riscos existenciais para a humanidade. O documento aponta que concorrentes podem avançar mais rápido no desenvolvimento de modelos e que os avanços da IA podem superar a capacidade da empresa de implementar medidas adequadas de segurança e proteção.

O mercado reage com cautela. O Nasdaq, de forte presença do setor de tecnologia, caiu 1,2% no pregão da tarde, pressionado por números de inflação piores do que o previsto. As ações da Amazon, investidora da Anthropic, subiram 1%, e as ações de IA vêm recuando por receios de maior supervisão regulatória.