Ações da CSN disparam mais de 13% após anúncio de Fabio Schvartsman no comando
A reação positiva contrasta com a forte desvalorização das debêntures, enquanto o plano de redução da dívida depende da venda de ativos da companhia.
As ações da CSN dispararam nas negociações desta quinta – feira (3), um dia depois de a empresa anunciar que Fabio Schvartsman assumirá o papel de presidente executivo da companhia. Por volta de 10h 40, os papéis CSNA 3 subiam mais de 13%, cotados a R 6,77.
A reação positiva na bolsa ocorre enquanto os títulos de dívida da empresa enfrentam forte pressão no mercado secundário. As debêntures de CSN são negociadas com deságio relevante em relação ao preço unitário projetado na curva.
Ações sobem enquanto dívida é negociada com desconto
Uma debênture com vencimento em 2030 fechou esta terça – feira com deságio médio de 57%. Nas condições atuais, a rentabilidade desse papel chega a IPCA + 31,4%.
A deterioração dos títulos ocorreu recentemente. No início do ano, os papéis eram negociados próximos ao valor atualizado da dívida, mas uma série de rebaixamentos de nota de crédito por agências de classificação pressionou as negociações.
As agências reduziram as notas da companhia diante do endividamento elevado, da queima recorrente de caixa, do peso dos juros nos resultados e da concentração de vencimentos até 2028.
Plano de redução da dívida depende de venda de ativos
A preocupação dos investidores aumentou porque o plano de redução da dívida depende da venda de ativos. Entre as principais operações estão a venda da CSN Cimentos e de outras participações da companhia.
Essas transações ainda são cercadas de incerteza. Na prática, a capacidade de avanço do plano está ligada à conclusão das vendas e à entrada dos recursos necessários para reduzir o endividamento da empresa.
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Em maio, a Moodys rebaixou a CSN para Caa 1 e alertou para o risco de uma troca de dívida em condições desfavoráveis aos credores. Em julho, a Fitch levou a nota para uma faixa de risco extremamente elevado.
Experiência de Fabio Schvartsman
Fabio Schvartsman ocupou o cargo de CEO da Vale entre maio de 2017 e fevereiro de 2019. Ele se afastou da posição apenas semanas após o acidente de Brumadinho.
A mudança anunciada pela CSN ocorreu na quarta – feira, antes da alta dos papéis na sessão desta quinta – feira (3). O movimento acontece em meio à pressão sobre a dívida e às incertezas envolvendo a venda de ativos.