Trump e a Escolha de Kevin Warsh para o Fed

O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, expressou seu desejo de que o próximo presidente do Fed reduza rapidamente as taxas de juros para impulsionar a economia. Nesse contexto, Kevin Warsh, que ainda aguarda a aprovação do Senado para assumir a liderança do banco central, é uma escolha inusitada.

Apesar das taxas de juros estarem elevadas, Warsh construiu uma imagem de conservadorismo em relação à inflação durante seu tempo no Fed. Ele era conhecido por defender aumentos nas taxas, ao invés de reduções. Joe Brusuelas, economista-chefe da RSM, comentou: “Minha impressão sobre o tempo dele no Fed é que seu primeiro instinto é conservador e raramente vi um aumento de juros que não lhe agradasse”.

Tim Mahedy, economista-chefe da Access Macro, também compartilhou dessa visão, ressaltando que Warsh apoiou a venda de títulos do Tesouro do balanço patrimonial do Fed. Essa ação poderia elevar os rendimentos dos títulos e, consequentemente, os empréstimos relacionados, como as hipotecas. “As políticas de Warsh provavelmente contrariam os desejos do presidente”, afirmou Mahedy.

Embora uma abordagem mais agressiva possa ter sido adequada durante a recente crise inflacionária, críticos argumentam que a tendência de Warsh de aumentar as taxas após a crise financeira de 2008-2009 foi errônea. Brusuelas lembrou que, durante a Grande Crise Financeira, Warsh enfatizou a inflação como o principal risco, sem compreender plenamente a gravidade da situação. “Ele realmente não entendeu a natureza e as implicações do choque semelhante a uma Depressão que ocorreu”, concluiu.

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