Justiça lança edital com regras da venda da SAF do Vasco em disputa
Justiça define regras da venda da SAF do Vasco; investidores devem garantir aportes milionários e quitar dívidas complexas.
A Justiça publicou nesta sexta – feira, dia 28 de agosto de 2026, o edital que detalha todas as regras para a venda competitiva da Sociedade Anônima do Futebol (SAF) do Vasco.
O documento oficial abre caminho para diversos investidores apresentarem propostas concorrentes à já existente oferta feita pelo empresário Marcos Lamacchia. A disputa envolve justamente a alienação da UPI Equity, participação equivalente aos 90% do capital social previsto na nova SAF e marca uma etapa crucial no processo de transição societária do clube.
Compromissos financeiros exigidos dos futuros controladores
Para se tornar controlador majoritário, os interessados devem cumprir um rigoroso conjunto de obrigações financeiras estabelecidas pela Justiça em edital. O futuro responsável deverá realizar aportes totalizando R 500 milhões destinados exclusivamente ao futebol nas próximas décadas.
Essas verbas deverão ser distribuídas anualmente por meio de parcelamentos que somam R 100 milhões a cada ano fiscal subsequente, valor corrigido pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (IPCA). É fundamental notar o limite legal: esses recursos só podem cobrir despesas do departamento esportivo — incluindo atletas e comissão técnica —, sendo expressamente proibida sua utilização para amortizar dívidas existentes no clube.
Continuação das obrigações
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Além disso, há um compromisso específico em relação à quitação da recuperação judicial. O futuro controlador deverá dar suporte financeiro integralmente aos pagamentos devidos por credores concursais, tributos federaisestaduais, encargos previdenciários ou qualquer tipo de débito extraconcursal acumulado pela SAF.
A proposta também exige a conversão do financiamento DIP concedido pelo Banco Crefisa na própria estrutura acionária (SAF), valor líquido estimado entre R 80 milhões e que resultará diretamente no pagamento dessa dívida específica.
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Investimentos estruturais e garantias para o processo
Em termos físicos, os investimentos planejados são robustos. O edital determina um aporte total de até R120 milhões ao longo dos próximos dez anos destinados à melhoria da infraestrutura profissional masculina em Treinamentos; já há previsão adicional de mais R 30 milhões nos dois primeiros anos focando nas categorias de base do futebol.
Ainda será buscado capital através de projetos fiscais voltados aos associativos, com potencial alcance de quase R 150 milhões também distribuídos por uma década.
Para garantir a solidez financeira durante todo o processo e após sua conclusão inicial, é obrigatória a manutenção constante de uma conta vinculada (escrow account). Este fundo deve manter um saldo equivalente a três meses das obrigações relacionadas ao pagamento tributário ou à recuperação judicial.
Caso esse valor caia abaixo da marca mínima exigida pelo edital, os garantidores terão apenas vinte dias úteis para recompor integralmente essa reserva. As regras ainda impõem restrições significativas: haverá proibição na distribuição de dividendos pela próxima década e será estabelecido também um período em que as ações não poderão ser negociadas.
Requisitos pessoais dos proponentes
O processo exige mais do que dinheiro; são necessárias garantir compromissos legais por parte dos envolvidos no negócio. O futuro controlador deverá apresentar fiança pessoal tanto Marcos Lamacchia quanto a Crefipar (instituição financeira), mediante aval formal com renúncia ao benefício de ordem, caso algum desses garantidores se torne insolvente durante o acompanhamento judicial.
Os investidores ainda precisam assegurar financeiramente o equilíbrio operacional da nova SAF nos primeiros cinco anos após assumirão os negócios: quando receitas próprias forem insuficientes para cobrir despesas e investimentos essenciais.
Ainda há um ponto importante sobre as propostas concorrentes: em hipótese alguma qualquer aporte extra pode resultar na diluição ou ampliação percentual das ações já detidas pelo futuro controlador. O edital estabelece que a proposta inicial apresentada por Lamacchia permanecerá ativa nas próximas fases do processo até surgir uma oferta superior no mercado competitivo, caso contrário será considerada como referência mínima de disputa finalizada nesta sexta – feira (28/08.