Inflação nos Estados Unidos cresce para 4,1% em maio, o maior aumento em três anos

A inflação nos Estados Unidos apresentou um novo crescimento em maio, ultrapassando a marca de 4,0% pela primeira vez em três anos. Esse aumento foi impulsionado pelo conflito no Oriente Médio, que elevou os preços da energia e pode levar o Federal Reserve a considerar um aumento nas taxas de juros ainda em 2026.

De acordo com o Escritório de Análise Econômica do Departamento de Comércio dos EUA, o índice de preços PCE registrou uma alta de 4,1% nos 12 meses até maio, sendo este o maior aumento desde abril de 2023. Em abril, o PCE havia subido 3,8%, em dados não revisados.

Impactos do Conflito no Mercado

A guerra entre os EUA e o Irã resultou em um aumento significativo nos preços do petróleo, refletindo também nos custos da gasolina. Embora tenha havido uma ligeira queda nos preços do petróleo e da gasolina nas últimas semanas devido a um frágil cessar – fogo, economistas acreditam que a inflação permanecerá elevada por um período prolongado.

Recentemente, o presidente Donald Trump e seu homólogo iraniano, Masoud Pezeshkian, assinaram um acordo preliminar que visa reabrir as rotas marítimas de transporte de petróleo anteriormente bloqueadas pela guerra.

Antes do início do conflito, os consumidores já enfrentavam desafios relacionados ao aumento dos preços resultantes das tarifas de importação estabelecidas por Trump. Essa situação se tornou uma preocupação política para ele e para o partido Republicano, especialmente com as eleições de meio de mandato se aproximando em novembro e a crescente insatisfação com a gestão econômica.

Expectativas do Federal Reserve

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O presidente Trump conquistou a eleição presidencial de 2024 em parte devido à promessa de combater a inflação. Excluindo os itens mais voláteis como alimentos e energia, o índice PCE avançou 3,4% na comparação anual até maio, após um aumento de 3,3% em abril.

O núcleo do PCE também teve alta de 0,3% em relação ao mês anterior, seguindo a mesma taxa registrada em abril.

O Federal Reserve acompanha atentamente este índice PCE para manter sua meta de inflação em 2%. Na semana passada, o banco central decidiu manter a taxa básica de juros na faixa entre 3,50% e 3,75%, mas as projeções trimestrais indicam que as autoridades esperam aumentar os custos dos empréstimos ainda neste ano devido às crescentes preocupações com a inflação.

Os mercados financeiros estão apostando em um possível aumento das taxas já em setembro, com outra elevação prevista posteriormente.

Comportamento do Consumidor

Tanto o índice geral quanto o núcleo da inflação pelo PCE estiveram abaixo dos 2% pela última vez no início de 2021. Apesar desse cenário inflacionário elevado, os consumidores continuam a gastar. Isso se deve principalmente às restituições fiscais mais altas recebidas este ano e à recuperação do mercado acionário, que têm ajudado a mitigar os efeitos do aumento dos preços dos combustíveis.

Além disso, as famílias estão utilizando suas economias e reduzindo suas taxas de poupança.

Os gastos do consumidor — que representam mais de dois terços da atividade econômica — aumentaram 0,7% em maio após uma alta de 0,4% em abril. Embora parte desse crescimento seja atribuída ao aumento dos preços, há indícios de que o consumo pode acelerar neste trimestre após uma desaceleração observada entre janeiro e março.