Copasa revela potencial de crescimento e oportunidades em oferta de ações de até R$ 10 bilhões
Copasa Destaca Potencial de Crescimento em Roadshow de Oferta de Ações
A Copasa enfatizou seu potencial de crescimento, avanços regulatórios e ganhos em eficiência operacional durante o roadshow da oferta de ações, que pode movimentar até R$ 10 bilhões. Em sua apresentação a investidores, a empresa afirmou que a privatização pode atuar como um catalisador para melhorias na governança, disciplina na alocação de capital e expansão estrutural das margens.
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Entre os principais aspectos da tese de investimento, a companhia destacou a terceira revisão tarifária, que elevou o reajuste para 6,56%. Essa revisão passou a incluir mecanismos como a incorporação anual dos investimentos à base regulatória e o reconhecimento de juros durante a construção de ativos.
Essas mudanças visam aumentar a previsibilidade dos retornos e fortalecer os incentivos à expansão dos serviços, conforme a empresa.
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Fatores que Aumentam a Visibilidade dos Fluxos de Caixa
A Copasa também mencionou o processo de regionalização do saneamento em Minas Gerais e a renovação da concessão de Belo Horizonte até 2073 como elementos que ampliam a visibilidade dos fluxos de caixa a longo prazo. A companhia informou que outros 21 municípios já firmaram aditivos contratuais.
O roadshow ainda destacou que Minas Gerais continua a oferecer oportunidades para a expansão do saneamento.
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Atualmente, a Copasa atende mais de 99% da população com abastecimento de água, mas a cobertura de esgoto está em 80,4%, abaixo da meta regulatória de 90% até 2033. A empresa acredita que o avanço na universalização sustentará a expansão dos investimentos e da base regulatória de ativos nos próximos anos.
Estrutura Societária e Oferta de Ações
A apresentação também detalhou a estrutura societária planejada após a privatização. De acordo com a modelagem da operação, o investidor de referência poderá adquirir até 30% do capital social da companhia, enquanto aproximadamente 64,6% das ações permanecerão em circulação no mercado.
O Estado de Minas Gerais deverá manter uma participação residual de 5%, além da golden share, garantindo prerrogativas específicas conforme a legislação e o estatuto social.
A oferta prevê a venda inicial de 171,1 milhões de ações detidas pelo Estado de Minas Gerais, em uma operação estimada em cerca de R$ 9 bilhões. A modelagem destina até 30% do capital social para um investidor de referência, participação avaliada em aproximadamente R$ 6 bilhões, enquanto outros 15% serão direcionados ao mercado.
Com a colocação integral das ações adicionais, o volume financeiro pode alcançar cerca de R$ 10 bilhões.
Cronograma da Oferta
As propostas dos interessados em atuar como investidor de referência poderão ser apresentadas entre 21 e 25 de maio. O nome do selecionado será divulgado em 27 de maio. A oferta ao mercado terá início em 28 de maio, com o bookbuilding se estendendo até 1.º de junho.
A precificação está prevista para 2 de junho, e a liquidação financeira ocorrerá em 8 de junho.
Autor(a):
Ricardo Tavares
Fluente em quatro idiomas e com experiência em coberturas internacionais, Ricardo Tavares explora o impacto global dos principais acontecimentos. Ele já reportou diretamente de zonas de conflito e acompanha as relações diplomáticas de perto.
