Impacto das Tarifas Comerciais de Trump em 2026

As tarifas comerciais implementadas por Donald Trump em 2025 não provocaram um aumento significativo no custo de vida dos americanos no ano anterior. Contudo, a situação pode mudar em 2026. Os Estados Unidos arrecadaram US$ 187 bilhões a mais em receitas tarifárias em 2025, um crescimento de quase 200% em relação a 2024.

A maior parte desse custo foi suportada pelas empresas, que arcaram com cerca de 80% das tarifas. No entanto, agora essas empresas estão começando a repassar esses custos aos consumidores, e essa porcentagem pode cair para 20% ainda este ano, conforme apontado pelo JPMorgan.

Kyle Peacock, diretor da Peacock Tariff Consulting, comentou que muitos clientes hesitaram em repassar os custos, mas estão sendo forçados a fazê-lo.

Aumento de Preços e Desafios Econômicos

Produtos com margens de lucro reduzidas, como alimentos, podem ser os primeiros a sofrer aumentos de preço em 2026. A inflação iminente coloca Trump em uma posição difícil antes das eleições de meio de mandato, forçando-o a decidir entre manter ou flexibilizar as tarifas para aliviar a pressão sobre os americanos.

Trump já recuou em suas ameaças de tarifas em várias ocasiões, levando à criação da sigla TACO (“Trump Always Chickens Out”) em Wall Street. No início de 2026, ele adiou tarifas sobre móveis e alimentos, sugerindo que o governo está ciente das vulnerabilidades políticas que enfrenta.

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Expectativas para 2026

As empresas americanas acumularam estoques significativos no ano passado para se protegerem contra futuros aumentos de tarifas. Com o esgotamento desses estoques, elas agora precisam adquirir mercadorias com tarifas mais elevadas, um custo que não pode ser absorvido indefinidamente.

Peacock destacou que, para se manterem competitivas, as empresas não conseguirão aumentar os preços na mesma proporção das tarifas que pagam. Com a inflação corroendo os salários, as empresas têm menos margem para negociar aumentos de preços.

Possíveis Aumentos de Preços

Os aumentos de preços que os americanos podem enfrentar em 2026 dependerão do tipo de produto. Supermercados, que operam com margens de lucro baixas, terão dificuldades em absorver as tarifas. Economistas do Goldman Sachs estimaram que as tarifas contribuíram com um aumento de meio ponto percentual na inflação em 2025.

Um fornecedor de produtos alimentícios, que preferiu não ser identificado, evitou aumentar os preços no ano passado devido à complexidade das tarifas alfandegárias. Recentemente, decidiu aplicar a taxa média de tarifas a todos os produtos vendidos.

Implicações da Suprema Corte

Um fator incerto que pode influenciar os preços é um caso na Suprema Corte que pode invalidar as tarifas de Trump. Até 14 de dezembro, as tarifas contestadas arrecadaram US$ 130 bilhões. Se a Suprema Corte decidir contra o governo, isso poderá resultar em reembolsos para as empresas.

Peacock afirmou que as decisões de precificação das empresas em 2026 dependerão do veredito da Suprema Corte, que deve ser anunciado em breve. Trump e sua administração já sinalizaram que, caso a Justiça decida contra eles, poderão implementar novas tarifas.