O setor público, que engloba a União, estados, municípios e empresas estatais, apresentou um cenário positivo em janeiro de 2026, com um superávit primário de R$ 103,7 bilhões. Este resultado, segundo dados divulgados pelo Banco Central em seu relatório “Estatísticas Fiscais” (PDF – 397 kB), representou o segundo maior saldo positivo registrado na série histórica, ficando atrás apenas de 2024.
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O resultado demonstra uma gestão financeira robusta, impulsionada por fatores sazonais e pela arrecadação governamental.
Análise Detalhada dos Resultados Mensais
O governo central, composto pelo governo federal e pelo Banco Central, contribuiu significativamente com um saldo positivo de R$ 87,3 bilhões. Os estados e municípios também registraram um superávit de R$ 21,3 bilhões. No entanto, as estatais apresentaram um déficit de R$ 4,9 bilhões.
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Essa dinâmica reflete as diferentes estratégias e responsabilidades de cada setor dentro do conjunto do setor público.
Superávit Acumulado e Impacto no PIB
No acumulado de 12 meses, o setor público consolidado alcançou um superávit primário de R$ 55,4 bilhões em janeiro, equivalente a 0,43% do Produto Interno Bruto (PIB). Este indicador demonstra a tendência de saúde financeira do país, com a arrecadação superando os gastos em um período de 12 meses.
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A análise detalhada dos dados revela a importância de monitorar continuamente o desempenho das finanças públicas.
Gastos com Juros da Dívida: Um Fator Crucial
Apesar do superávit primário, o setor público consolidado ainda enfrentou altos gastos com juros da dívida. Em janeiro, foram gastos R$ 63,6 bilhões, um aumento em relação aos R$ 40,4 bilhões registrados no mesmo mês de 2025. No acumulado de 12 meses, esse valor atingiu R$ 1,031 trilhão, o maior valor nominal da série histórica desde 2002, representando 8,05% do PIB.
Essa despesa elevada com juros da dívida impacta diretamente a capacidade de investimento do governo.
Perspectivas e Desafios
O Banco Central monitora a necessidade de financiamento do setor público consolidado, que mede a quantidade de recursos que precisam ser captados para cobrir déficits. Um saldo negativo nesse indicador sinaliza que os gastos superaram a arrecadação.
O superávit primário, por outro lado, indica que a receita foi suficiente para cobrir as despesas correntes e os investimentos. O resultado nominal, que inclui o resultado primário e os gastos com juros, oferece uma visão mais abrangente da situação financeira do país, considerando o impacto da política fiscal no endividamento.
