Resultados das Empresas de Tecnologia Revelam Expectativas do Mercado

Os resultados financeiros das principais empresas de tecnologia divulgados nesta semana sinalizam uma mensagem clara: os investidores estão dispostos a ignorar os crescentes gastos com inteligência artificial, desde que isso resulte em um crescimento significativo.

No entanto, são rápidos em penalizar aquelas que não alcançam esse objetivo. A reação do mercado de ações na quinta-feira, após os resultados da Microsoft e da Meta, evidenciou essa mudança de postura desde o lançamento do ChatGPT, que deu início ao boom da IA há mais de três anos.

As ações da Meta, controladora do Instagram, subiram mais de 9% devido a vendas robustas, enquanto as da Microsoft caíram 10% após um desempenho abaixo do esperado em seu setor de nuvem. Após se tornar a empresa mais valiosa do mundo em 2024, a Microsoft enfrenta crescente pressão dos investidores para justificar seus elevados gastos de capital.

Crescimento e Desafios da Microsoft

A Microsoft reportou um crescimento de receita em seu serviço de nuvem Azure, que ficou apenas ligeiramente acima das expectativas. Em contrapartida, a Meta se beneficiou da inteligência artificial, o que resultou em um aumento de 24% na receita no quarto trimestre e uma previsão otimista para o primeiro trimestre.

Os resultados indicam que os ganhos da Meta com IA estão financiando investimentos que podem crescer até 87%, alcançando US$ 135 bilhões este ano.

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John Belton, gestor de portfólio da Gabelli Funds, comentou que os números da Meta refletem a atitude do mercado em relação aos investimentos em IA. Ele destacou que, em condições normais, o mercado estaria preocupado, mas a previsão de receita otimista da Meta é um bom sinal.

Pressões sobre a OpenAI e o Mercado de Nuvem

A Microsoft também enfrenta desafios relacionados à OpenAI, sua principal participação, que representa 45% de sua carteira de pedidos em nuvem. Investidores estão preocupados com um possível risco de US$ 280 bilhões, já que a startup, ainda não lucrativa, está perdendo competitividade na corrida da inteligência artificial.

A OpenAI emitiu um alerta interno após o lançamento do Gemini 3 do Google, que recebeu críticas positivas.

Zavier Wong, analista de mercado da eToro, destacou que os laços da Microsoft com a OpenAI sustentam sua liderança em IA empresarial, mas também introduzem um risco de concentração. A Microsoft prevê que o crescimento do Azure se mantenha entre 37% e 38% no primeiro trimestre de 2026, após uma desaceleração no final de 2025, em parte devido a limitações de capacidade dos chips de IA.

Meta e Tesla: Estratégias de Crescimento

Para a Meta, o crescimento da receita reforça a eficácia de sua estratégia de investimento em IA, com uma previsão de aceleração de crescimento para até 33% no trimestre atual. A empresa está firmando parcerias com grandes provedores de nuvem, como o Google, o que é um bom sinal para os resultados da gigante das buscas na próxima semana.

O CEO Mark Zuckerberg afirmou que o uso da IA melhorará a qualidade da experiência orgânica e da publicidade, prevendo um efeito cumulativo. A Meta também espera um aumento de 43% nas despesas totais para US$ 169 bilhões este ano.

Aumento de Investimentos da Tesla

A Tesla, sob a liderança de Elon Musk, planeja dobrar seus investimentos este ano para mais de US$ 20 bilhões, focando em inteligência artificial, robôs humanoides e veículos autônomos. A empresa também reportou lucros e receitas trimestrais acima das expectativas, o que impulsionou suas ações em 2,9%.

Analistas apontam que os resultados revelam uma discrepância entre as metas corporativas de IA e as expectativas dos investidores por retornos. Jesse Cohen, analista sênior da Investing.com, observou que o mercado questiona se os aumentos significativos nos gastos de capital resultarão em retornos adequados, refletindo uma crescente divergência entre as ambições das empresas de tecnologia em relação à IA e a paciência de Wall Street com ciclos de investimento indefinidos.