Queda dos Títulos nos EUA: Temores de Inflação e Impactos na Economia Aumentam

Queda dos Títulos e Temores de Inflação nos EUA

A acentuada queda dos títulos está se intensificando, à medida que os temores de inflação dominam o mercado de Treasuries, o que pode elevar os custos de empréstimo em toda a economia dos Estados Unidos. O rendimento do Treasury com vencimento em 30 anos alcançou 5,2%, o maior nível desde 2007, impulsionado pelas preocupações com a alta persistente dos preços, exacerbada pela guerra no Oriente Médio.

Além disso, a insustentabilidade das finanças governamentais e os temores de um aumento nas taxas de juros levaram os investidores a se desfazerem de títulos do Tesouro. É importante notar que os rendimentos aumentam quando os preços dos títulos caem.

A guerra provocou um choque energético global, resultando em preços do petróleo e do gás nos EUA nos níveis mais altos em quatro anos, enquanto o mercado permanece fechado.

Impacto na Economia e Expectativas do Mercado

Esse cenário começou a afetar outras áreas da economia, como os preços dos alimentos e das passagens aéreas. Nigel Green, CEO do deVere Group, destacou que “os mercados de títulos estão alertando que a inflação pode se mostrar mais persistente do que muitos investidores previram”.

O rendimento do Treasury de 10 anos, que influencia as taxas de hipoteca, disparou para 4,67%, o maior patamar em mais de um ano.

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Os custos de empréstimo em toda a economia são definidos pelo mercado de títulos do Tesouro. Com rendimentos mais altos, as taxas de hipoteca, financiamento de veículos e empréstimos comerciais podem aumentar, o que também pode impactar negativamente o mercado de ações.

Globalmente, investidores têm vendido títulos devido a preocupações com a inflação, e o rendimento dos títulos do governo britânico com vencimento em 30 anos atingiu o maior nível desde 1998.

Desafios Fiscais e Expectativas Futuras

A alta nos rendimentos reflete a expectativa de que os bancos centrais precisarão agir mais para conter a recente alta da inflação. Dados do Departamento do Trabalho dos EUA indicam a maior taxa anual em três anos. Ajay Rajadhyaksha, presidente global de pesquisa do Barclays, avaliou que “os fatores que impulsionam a onda de vendas – deterioração fiscal, gastos com defesa, inflação persistente, juros dos bancos centrais – não vão se resolver na próxima semana.

Pelo contrário, estão piorando”.

Desde o início da guerra no Oriente Médio, já se passaram 80 dias. O mercado de ações caiu antes de alcançar recordes históricos. O rendimento dos títulos de 10 anos, que estava pouco abaixo de 4% antes do conflito, agora se aproxima de 4,7%, com a onda de vendas ganhando força nas últimas sessões de negociação.

O aumento nos custos de empréstimo gera preocupações sobre a volatilidade do mercado global.

Reações do Mercado e Expectativas de Juros

Rendimentos mais altos podem representar um desafio para as ações, uma vez que taxas de juros elevadas alteram os cálculos de valor das ações, além de afastar investidores. Por volta das 14h35, no horário de Brasília, o Dow Jones apresentava queda de 0,25%, a 49.562 pontos, o S&P 500 recuava 0,21%, a 7.387 pontos, e o Nasdaq perdia 0,29%, a 26.015 pontos.

Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano com vencimento em dois anos também dispararam para o nível mais alto em mais de um ano. Esses rendimentos refletem as expectativas para a taxa básica de juros do Federal Reserve, e a alta sugere que os investidores esperam que o banco central mantenha as taxas inalteradas ou até mesmo as aumente nos próximos meses.

Essa alta nos rendimentos contrasta com a preferência do presidente Donald Trump por juros mais baixos.

Para o rendimento dos títulos de 10 anos, 4,8% é um patamar a ser observado, uma vez que o rendimento fechou acima desse nível apenas algumas vezes desde 2007. Thomas Tzitzouris, chefe de pesquisa de renda fixa da Strategas Research Partners, comentou que “a inflação é provavelmente o principal fator”, acrescentando que “o segundo maior fator é que os déficits estão disparando globalmente, e isso já acontece há muito tempo”.