Paramount Aumenta Oferta de Aquisição da Warner, Netflix Recua

A Netflix decidiu não elevar sua proposta de aquisição dos negócios de estúdio e streaming da Warner Bros. Discovery. A decisão, anunciada na quinta-feira, 26 de fevereiro de 2026, veio após uma revisão da oferta da Paramount, que agora passa a US$ 31 por ação, superando o valor previamente proposto pela empresa de streaming.

A Paramount modificou sua oferta no início da semana, elevando o valor de US$ 30 para US$ 31 por ação. Essa mudança representa a mais recente em uma série de tentativas da empresa de adquirir a companhia, que iniciou o processo há alguns meses. A operação inclui a totalidade da Warner, abrangendo suas redes de TV paga, como CNN, TBS e TNT.

Detalhes da Negociação

O acordo anterior entre a Netflix e a Warner estabelecia US$ 27,75 por ação para a aquisição. O conselho da Warner concedeu à Netflix quatro dias úteis para renegociar sua proposta diante da oferta superior da Paramount, conforme divulgado na quinta-feira, 26 de fevereiro.

A proposta mais recente da Paramount inclui uma cláusula de rescisão de US$ 7 bilhões caso a fusão não seja aprovada pelas autoridades reguladoras.

Além disso, a Paramount concordou em pagar uma taxa de rescisão de US$ 2,8 bilhões que a Warner deveria à Netflix caso o acordo original não seja concretizado. Os CEOs da Netflix, Ted Sarandos e Greg Peters, justificaram a decisão em um comunicado, afirmando que a transação original teria criado valor para os acionistas, mas que, com o preço necessário para igualar a oferta da Paramount Skydance, o negócio se tornou financeiramente menos atraente.

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Reações e Declarações

Os executivos da Netflix expressaram gratidão ao conselho da Warner, liderado por David Zaslav, por conduzir um processo justo e rigoroso. Eles acreditavam que teriam sido administradores eficazes das marcas icônicas da Warner Bros. e que o acordo teria fortalecido a indústria do entretenimento e gerado empregos na produção nos EUA.

No entanto, enfatizaram que a transação só seria viável “ao preço certo”, e não “a qualquer custo”.

Na semana anterior, a Netflix havia concedido à Warner uma semana adicional para renegociar com a Paramount. Sarandos afirmou à emissora CNBC que a medida buscava fornecer clareza aos acionistas, em resposta ao “barulho” e à confusão gerados pela Paramount, que estava inundando o mercado com ofertas hipotéticas e conversando diretamente com os acionistas, contornando o conselho da Warner Bros.

Discovery.

Impacto no Mercado

As ações da Netflix subiram 10% na quinta-feira, 26 de fevereiro, enquanto as da Paramount avançaram 5%. Já os papéis da Warner Bros. Discovery caíram 2%. David Zaslav, CEO da Warner, declarou que a Netflix é uma grande empresa e que Ted, Greg, Spence e sua equipe foram parceiros extraordinários durante o processo.

Ele expressou otimismo em relação ao potencial da combinação Paramount Skydance e Warner Bros. Discovery.

O conselho da Warner Bros. Discovery votará para a adoção do acordo de fusão com a Paramount. A operação ainda está sujeita às aprovações regulatórias necessárias.