Perspectivas do Morgan Stanley para o Mercado Brasileiro
O Morgan Stanley reafirmou sua recomendação overweight para ações brasileiras na América Latina, prevendo que o Ibovespa alcance 200 mil pontos até o final de 2026. Essa projeção indica um potencial de valorização de 27% em reais e 19% em dólares.
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Segundo o banco, o crescimento dos lucros deve ser de +7% em 2026 e +19% em dólares em 2027, com um P/L relativamente estável em 10 vezes, o que fundamenta essa meta. O Morgan Stanley destaca que a redução do custo de capital pelas empresas brasileiras pode impulsionar a expansão dos múltiplos.
Riscos Associados à Recomendação
No entanto, o banco aponta dois riscos que podem impactar essa recomendação. O primeiro é um crescimento econômico superior ao esperado nos Estados Unidos ou no Brasil. O segundo risco envolve uma desaceleração econômica acentuada, que poderia levar a uma recessão ou aumentar as preocupações com o cenário fiscal no Brasil.
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O cenário otimista sugere uma alta de até 42% do índice em dólares, impulsionada pelo início do ciclo de flexibilização monetária previsto para o primeiro trimestre de 2026 e uma possível mudança de governo nas eleições presidenciais de outubro.
Por outro lado, o cenário pessimista, que antecipa uma queda de até 44% do Ibovespa em dólares, é caracterizado por uma taxa Selic elevada por um período prolongado, devido a um forte impulso fiscal em 2026 e a continuidade de políticas econômicas que aumentam a incerteza fiscal.
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