Inter Revisa Expectativas para Dólar e Inflação em 2026
O Inter ajustou suas previsões para o dólar e a inflação em 2026, conforme relatório divulgado nesta quarta-feira (25). A nova estimativa para a moeda americana é de R$ 5,40, abaixo da previsão anterior de R$ 5,50. A desvalorização do dólar deve aliviar a pressão sobre o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), que deve fechar o ano em 3,8%, segundo a instituição.
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O relatório destaca que, caso o câmbio se estabilize em torno de R$ 5,20 nos próximos meses, pode haver uma nova revisão para baixo no IPCA de até 0,10 ponto percentual. No entanto, a inflação dos serviços continua alta e deve apresentar uma redução mais lenta, devido ao mercado de trabalho aquecido e à taxa de desemprego em níveis historicamente baixos.
Redução da Selic e Expectativas para o PIB
O Inter também indicou uma redução acumulada de 3 pontos na Selic até o final do ano, levando a taxa para 12%. Atualmente, essa é a maior taxa em duas décadas. O cenário externo mais favorável contribui para uma maior confiança do mercado em cortes mais prolongados.
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A instituição prevê uma desaceleração do PIB (Produto Interno Bruto) para 2025 e para este ano. A expectativa é que o último trimestre de 2025 apresente uma variação de 0,3%, enquanto a economia deve crescer 2,3% ao longo do ano, a menor taxa desde 2020.
O IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgará o resultado final do PIB na próxima terça-feira (3).
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Desafios Fiscais e Projeções para 2026
O relatório do Inter enfatiza os desafios relacionados ao equilíbrio das contas públicas. A projeção de déficit primário foi mantida em 0,7% para 2026, excluindo precatórios e outros gastos da meta. Um novo risco para o resultado fiscal de 2026 é a possível frustração no crescimento da receita.
Apesar das novas medidas de impostos, a expectativa é que a arrecadação seja mais fraca devido ao câmbio mais baixo, à inflação em queda e à desaceleração da atividade econômica. Além disso, os gastos já estão projetados para crescer cerca de 5% acima da inflação em 2026.
Perspectivas para o Cenário Externo
No cenário internacional, o Inter prevê uma pausa nos cortes de juros pelo Fed (Federal Reserve), com a retomada do ciclo em junho. Em janeiro, a taxa foi reduzida após três cortes consecutivos. Até o final do ano, a expectativa é que a taxa fique entre 3% e 3,25%.
A taxa de juros parece estar próxima da taxa neutra, e a economia não apresenta sinais de desaceleração acentuada. A convergência da inflação, mesmo com os desafios impostos pelo shutdown, permite que o Fed aguarde mais tempo antes de tomar novas decisões.
