Índice imobiliário cresce três vezes mais que o Ibovespa em 2023, revela B3; Moura Dubeux (MDNE3) salta 150%

Valorização do Índice Imobiliário na B3

O Índice Imobiliário (Imob) se destaca como o indicador de renda variável com a maior valorização na B3 entre janeiro e setembro deste ano, conforme levantamento da própria bolsa. O Imob superou o Ibovespa, apresentando uma valorização três vezes maior que o índice acionário de referência.

Até 30 de setembro, o Imob registrou um aumento de 66,46%, enquanto o Ibovespa teve uma alta de 21,57%. Entre as 17 ações que compõem o índice imobiliário, Direcional (DIRR3), Cury (CURY3) e Moura Dubeux (MDNE3) se destacam com altas superiores a 80% até o fechamento de 13 de outubro, sendo a Moura Dubeux a líder com uma valorização de 150%.

Fatores que Influenciam o Setor Imobiliário

O desempenho positivo dessas ações está atrelado à curva de juros, que possui uma relação inversa com o setor imobiliário. A taxa de juros impacta diretamente a captação de recursos para novos empreendimentos e a capacidade de compra de imóveis pela população.

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Apesar da Selic em 15%, o setor imobiliário continua a se valorizar, refletindo a percepção do mercado de que a restrição monetária estava excessiva e que um afrouxamento seria inevitável. Os investidores anteciparam essa expectativa, com a curva de juros futuro para 10 anos apresentando uma queda significativa, passando de 15,2% no início do ano para 13,2% em julho.

Qualidade das Operações no Setor

Alexandre Pletes, head de renda variável da Faz Capital, afirma que a valorização do setor também é resultado da qualidade das operações, com um volume expressivo de vendas e uma forte recuperação das margens operacionais. Empresas focadas nas classes média e média baixa têm se destacado nesse índice, e o estoque de terrenos dessas empresas é considerado estratégico.

Destaques entre os Indicadores de Renda Variável

Outro indicador que se destaca é o Índice Utilidade Pública (Util), que acumulou uma alta de 45,04%. Este índice reflete o desempenho médio das ações mais negociadas do setor de utilidade pública, incluindo empresas de energia elétrica, água, saneamento e gás na B3.

Das 20 empresas que compõem o índice, Eletrobras (ELET3), Sabesp (SBSP3) e Copel (CPLE6) se destacam com altas superiores a 40% no ano. Pletes observa que a Sabesp teve uma valorização significativa devido à privatização, e o Util manteve estabilidade com o fluxo de capital estrangeiro buscando ativos mais seguros.

Outros Índices em Alta

O Índice de Energia Elétrica (IEE) também apresenta um bom desempenho, acumulando uma alta de 40,27% até o final de setembro. Em seguida, o Ibov BR CAP, uma versão do Ibovespa com distribuição mais equilibrada de peso, registrou um avanço de 38,83%.

Por fim, o IGPTW, que mede o desempenho das ações de empresas reconhecidas pela Great Place to Work (GPTW) como excelentes locais para trabalhar no Brasil, acumulou uma valorização de 38,63% nos primeiros nove meses de 2025.

Ranking dos Índices Mais Valorizados

• Imob: +66,46%
• Util: +45,04%
• IEE: +40,27%
• Ibov BR CAP: +38,83%
• IGPTW: +38,63%
• Ibov: +21,57%