Incertezas Geopolíticas e Mudanças nas Políticas Públicas

Na última semana, o cenário geopolítico apresentou incertezas e mudanças significativas nas políticas públicas. As ações e os títulos recuperaram parte de suas perdas, enquanto o dólar americano teve uma queda e o ouro registrou sua melhor semana desde 2020.

A recente recuo do presidente Donald Trump em relação à ameaça de tarifas impulsionou a recuperação das ações, mas os investidores permanecem cautelosos diante da imprevisibilidade das ações da Casa Branca e das novas perspectivas para a economia global.

A alteração repentina na postura de Trump sobre as tarifas, somada à volatilidade no mercado de títulos do Japão, resultou em oscilações acentuadas nas ações e títulos americanos. O índice de volatilidade (VIX), que mede o medo em Wall Street, atingiu sua maior alta diária desde outubro, antes de inverter a tendência.

O índice S&P 500 teve seu pior desempenho desde outubro na terça-feira (20), mas se recuperou na quarta-feira (21), fechando a semana com uma leve queda de 0,35%.

Mercados em Reação à Incerteza

O ouro, considerado um porto seguro em tempos de incerteza, alcançou recordes nesta semana, registrando seu maior ganho semanal em quase seis anos. O dólar americano, um reflexo da confiança dos investidores nos EUA, teve sua pior semana desde maio.

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As propostas políticas da administração Trump têm gerado turbulências nos mercados, e a situação da Groenlândia pode incentivar os investidores a buscarem proteção contra a incerteza.

Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING, comentou que, apesar do acordo sobre a Groenlândia e da estabilização no mercado de títulos do Japão, a venda coordenada de ações, títulos e dólares nos EUA pode ter gerado novas preocupações entre os gestores de fundos globais, que podem estar aumentando suas proteções.

Desenvolvimentos Recentes

No domingo (18), Trump anunciou a imposição de tarifas a partir de 1º de fevereiro, após a oposição ao seu plano de aquisição da Groenlândia. Os mercados americanos estavam fechados na segunda-feira em homenagem ao Dia de Martin Luther King Jr., e a ansiedade se refletiu nos mercados na terça-feira, com o índice Dow Jones caindo 871 pontos, ou 1,76%.

Na quarta-feira, o clima melhorou quando Trump se manifestou contra o uso da força para tomar a Groenlândia. Ele também divulgou que teve uma reunião produtiva com Mark Rutte, secretário-geral da OTAN. As tarifas propostas foram canceladas, resultando em uma recuperação das ações, com o Dow Jones subindo 895 pontos em dois dias.

Volatilidade nos Mercados de Títulos

Na sexta-feira, o Dow Jones caiu 285 pontos, ou 0,58%, fechando a semana com uma queda de 0,53%. Um movimento inesperado no mercado de títulos do Japão no início da semana aumentou a volatilidade nos mercados americanos. Os rendimentos dos títulos do governo japonês dispararam na terça-feira, em resposta à proposta da primeira-ministra Sanae Takaichi de reduzir temporariamente os impostos sobre alimentos e convocar eleições antecipadas.

Os investidores se desfizeram de títulos devido à apreensão sobre o financiamento dos planos de gastos do governo japonês. Essa tensão se refletiu no mercado de títulos dos EUA, enquanto as ações e o dólar caíam em meio à incerteza em relação ao plano tarifário de Trump.

No entanto, a estabilização do mercado de títulos do Japão na quarta-feira ajudou a aliviar a tensão nos mercados globais.

Perspectivas Futuras

Os investidores agora se voltam para os resultados financeiros do quarto trimestre, com empresas como Meta, Microsoft e Tesla prestes a divulgar seus números. O Federal Reserve realizará sua primeira reunião de política monetária do ano na quarta-feira.

O Dow Jones está superando o Nasdaq, enquanto o Russell 2000, que representa empresas menores, teve um aumento de 7,5% no ano.

A volatilidade deve continuar elevada, conforme observou Larry Adam, diretor de investimentos da Raymond James, devido às altas avaliações das ações e ao “otimismo excessivo” dos investidores. Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, destacou que a volatilidade pode ser uma oportunidade para investidores, mas também gera uma sensação crescente de incerteza.