Governo de Minas Gerais flexibiliza privatização da Copasa e abre novas oportunidades para

Governo de Minas Gerais Flexibiliza Privatização da Copasa

O governo de Minas Gerais optou por flexibilizar as diretrizes da privatização da Copasa, após investidores estratégicos apresentarem propostas que ficaram abaixo do esperado pelo Estado, conforme informações de fontes consultadas pela CNN. Novos documentos referentes à operação, que serão divulgados em breve, permitirão que os grupos interessados modifiquem ou retirem suas ofertas até o dia 3 de junho, além de abrir espaço para a entrada de novos investidores na disputa pela companhia.

A reformulação das regras ocorre após a Aegea Saneamento e a Equatorial Energia terem submetido propostas que foram consideradas inferiores ao valuation mínimo estipulado pelo governo mineiro. Essa situação gerou incertezas sobre a capacidade do Estado de concluir a operação conforme os termos inicialmente estabelecidos.

Fontes próximas ao processo afirmam que os novos documentos também revelarão oficialmente o preço mínimo da oferta.

Estratégia do Governo e Concorrência no Mercado

A estratégia do governo é estabelecer um valor de referência “na tela” para aumentar a pressão sobre os investidores estratégicos e incentivar melhorias nas propostas apresentadas. Nos bastidores, analistas do mercado consideram que essa medida tem como alvo principal a Aegea, além de tentar reabrir oportunidades para outros grupos que não participaram da fase inicial, como a Sabesp, que havia desistido da disputa anteriormente.

Além de permitir alterações nas propostas já enviadas, a nova modelagem também autoriza a entrada de investidores de referência que não estiveram na fase inicial da operação. A data para a precificação da oferta permanece marcada para 12 de junho.

Leia também

TCU Estabelece Novas Regras para Concessão da Transnordestina e Impacta Investimentos

Custo da Construção desacelera em maio, mas confiança do setor permanece em pessimismo moderado

Copasa altera oferta pública de ações em meio a privatização; entenda as mudanças!

A flexibilização das regras é vista como uma tentativa do governo de aumentar a concorrência e evitar o risco de uma oferta com baixa adesão ou arrecadação aquém do esperado.

O temor no mercado é que, sem uma competição robusta entre os investidores estratégicos, o governo mineiro possa ser forçado a adotar um modelo de venda pulverizada das ações, sem a definição de um investidor âncora que assuma o controle estratégico da companhia.

Nesse cenário, o Estado poderia reduzir sua participação acionária por meio da oferta subsequente de ações, mas sem transferir efetivamente o controle operacional da empresa a um grupo privado específico. Essa possibilidade preocupa os agentes financeiros envolvidos na operação, pois poderia diminuir os ganhos normalmente associados a privatizações tradicionais, como a melhoria da eficiência operacional, mudanças na governança e aceleração de investimentos.