Dívida Bruta do Governo Geral chega a R$ 10,4 trilhões e preocupa especialistas financeiros

Dívida Bruta do Governo Geral Atinge R$ 10,4 Trilhões

A Dívida Bruta do Governo Geral, que abrange a União, o INSS e os governos regionais, alcançou o montante de R$ 10,4 trilhões, conforme dados divulgados pelo Banco Central. Segundo Bernardo Pascowitch, apresentador da Resenha do Dinheiro, esse resultado se insere em um contexto delicado para as finanças públicas.

Ele destaca que, em anos eleitorais, é comum que os governos aumentem os gastos, o que pode agravar a situação nos próximos meses e elevar ainda mais a relação da dívida com o PIB.

Thiago Godoy, educador financeiro, ressalta que a deterioração fiscal impacta diretamente a condução da política econômica. Ele afirma que manter juros altos não é eficaz se a situação fiscal não acompanha, criando um ciclo vicioso dentro do sistema.

Além disso, a estrutura de financiamento da dívida representa um desafio, já que o Brasil possui uma taxa de poupança muito baixa, o que limita os recursos disponíveis para a dívida pública.

Risco Fiscal e Impactos no Mercado Financeiro

Marilia Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, observa que o risco fiscal já é perceptível no mercado financeiro. Ela explica que esse risco afeta a curva de juros, com o mercado precificando uma possível redução da Selic para cerca de 13%, mas logo exigindo um prêmio de risco.

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Se essa tendência continuar, a dívida pode aumentar de 80% do PIB atualmente para cerca de 100% até 2030.

A percepção de risco se intensifica pela perda de confiança ao longo do tempo, tanto do mercado quanto dos investidores. Marilia complementa que, caso a inflação volte a subir, seja por conflitos ou por déficits elevados financiados por meio da expansão monetária, o cenário se tornará de desconfiança, com juros altos e dificuldades para investir.

Isso afetará tanto a renda fixa quanto o mercado de ações.

Desafios da Política Econômica

Com a dívida em níveis elevados, o risco de um cenário econômico mais complicado aumenta. Marilia conclui que, quando a dívida atinge patamares muito altos, a eficácia da política monetária se reduz. O aumento dos juros pode agravar a dinâmica da dívida, pressionar o câmbio e alimentar a inflação, criando um cenário de dominância fiscal.