Desempenho do Mercado de Ações no Primeiro Ano do Segundo Mandato de Trump

No primeiro ano do presidente Donald Trump de volta à Casa Branca, o mercado de ações apresentou o desempenho mais fraco entre todos os primeiros anos de novos mandatos presidenciais desde 2005, quando George W. Bush iniciou seu segundo mandato. Desde a posse de Trump até 20 de janeiro de 2026, o S&P 500 teve uma alta de 13,3%, um ganho considerável, mas que representa o pior início de presidência em duas décadas.

Em comparação, durante o primeiro ano do primeiro mandato de Trump, o S&P 500 subiu 24,1%, conforme dados da CFRA Research. O último ano foi marcado por uma tendência de alta, impulsionada pelo entusiasmo em torno da inteligência artificial. O mercado de ações, no entanto, não opera isoladamente.

Desafios e Recuperações no Mercado

O segundo mandato de Trump ocorreu após os primeiros ganhos anuais consecutivos do S&P 500, que superaram 20% desde a década de 1990. As expectativas para novos ganhos estavam elevadas, mas o ano foi repleto de mudanças nas políticas da administração.

Em abril, as ações quase entraram em um mercado baixista devido a incertezas sobre tarifas, mas se recuperaram quando Trump recuou de suas ameaças mais severas.

O S&P 500 alcançou 39 recordes históricos ao longo do ano, em contraste com os 62 recordes do primeiro ano do primeiro mandato de Trump. O presidente parece estar atento ao desempenho do mercado, considerando-o um indicador de seu sucesso. Em 21 de janeiro, ele afirmou que o mercado logo seria “duplicado” e, ao recuar das tarifas, as ações se recuperaram.

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Fatores que Influenciam o Mercado

As ações americanas tiveram um bom desempenho em 2025, impulsionadas pelo otimismo em relação à inteligência artificial, cortes nas taxas de juros do Federal Reserve e lucros corporativos robustos. Trump também assinou sua “O Grande e Belo Projeto de Lei” (One Big Beautiful Bill Act) no verão, o que pode estimular ainda mais os mercados.

Matt Maley, estrategista-chefe de mercado da Miller Tabak + Co, destacou que a expectativa em torno desse estímulo foi uma das razões para o bom desempenho do mercado no primeiro ano do mandato. Ele acredita que o governo deseja ver um mercado de ações forte, especialmente nos meses que antecedem as eleições legislativas.

Volatilidade e Perspectivas Futuras

O primeiro ano do segundo mandato de Trump foi caracterizado por ganhos significativos e períodos de volatilidade, especialmente na primavera, devido a incertezas sobre tarifas comerciais. Nick Colas, cofundador da DataTrek Research, observou que o VIX ultrapassou 50 pela primeira vez desde a pandemia, refletindo a incerteza política.

Tim Thomas, diretor de investimentos da Badgley Phelps Wealth Management, ajustou algumas carteiras para serem mais defensivas, mas mantém o foco nos fundamentos, como o crescimento dos lucros e o boom da inteligência artificial. Ele enfatizou a importância de ter proteção, mas também de olhar para o longo prazo e os fundamentos das empresas.

Disciplina e Alocação de Ativos

Após três anos de ganhos expressivos, as incertezas permanecem. O dólar americano enfrenta dificuldades, enquanto ativos seguros, como ouro e prata, atingem máximas históricas. Jim Hagerty, CEO da Bartlett Wealth Management, ressaltou a importância da disciplina entre os investidores, especialmente em tempos de volatilidade.

Ele aconselhou a manter a disciplina e a revisar cuidadosamente a alocação de ativos, garantindo que esteja adequada e reequilibrando quando necessário. A abordagem cuidadosa pode ser crucial em um cenário de incerteza política e econômica.