De acordo com o Presidente Donald Trump, os custos das políticas tarifárias dos Estados Unidos são arcados por países estrangeiros e empresas internacionais. No entanto, os dados demonstram que consumidores e empresas americanas estão sofrendo os impactos das tarifas implementadas pela Casa Branca como principal instrumento político.

Foi comprovado que, nesta fase, as tarifas não geraram inflação ou problemas para os Estados Unidos, além de grandes volumes de dinheiro entrando nos cofres do Tesouro.

Ademais, ficou evidente que, em grande parte, os consumidores não estão pagando essas tarifas. Os custos são, primordialmente, de empresas e governos, muitos deles estrangeiros, que estão arcando com as despesas.

Existe um conjunto crescente de evidências que indicam o oposto: dados econômicos, pesquisas acadêmicas, despesas empresariais e experiências práticas demonstram que são as empresas e os consumidores americanos que estão enfrentando custos cada vez mais elevados em razão das tarifas.

Prevê-se que essa responsabilidade se torne ainda mais intensa nos próximos meses e, possivelmente, anos, à medida que novas taxas são implementadas e outras se consolidam nas cadeias de abastecimento.

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Se os exportadores estrangeiros estivessem arcando com os encargos das tarifas, uma possível interpretação dos dados econômicos dos EUA seria pela queda dos preços de exportação anteriores à tarifa.

Informações recentes indicaram que os preços das importações (sem considerar tarifas, seguros e transporte) mantiveram-se praticamente estáveis. Houve um aumento de 0,5% desde a eleição de novembro e 0,2% desde março.

Um argumento que parecia razoável até recentemente era que os preços de importação haviam sido mantidos pela reserva de estoques pré-tarifa na [última parte de 2024 e nos primeiros três meses de 2025], que viu as importações de mercadorias atingirem níveis recordes.

Isso deixou os exportadores estrangeiros com um grande volume de pedidos, sem estimular a redução de preços. No entanto, os preços das importações permaneceram estáveis, apesar da queda acentuada nas importações de mercadorias, indicando que uma redução significativa nos preços é improvável.

Uma análise mais aprofundada dos dados de importação aponta para uma leve redução nos preços das importações da China; contudo, para a grande maioria dos países, eles permaneceram praticamente estáveis, afirmou Olu Sonola, chefe de pesquisa econômica dos EUA na Fitch Ratings, em entrevista à CNN.

Ele afirmou: “Os dados mostram que tudo isso é financiado pelos importadores”. “Agora se trata de determinar: se é o fabricante, se são os atacadistas ou se é a pequena empresa que está arcando com isso. Eles precisam identificar: qual o quanto podem absorver e quanto precisam repassar”.

Até junho, os consumidores americanos absorveram 22% dos custos tarifários, mas essa participação deveria aumentar para 67% até outubro, conforme estimativa de 10 de agosto dos economistas do Goldman Sachs.

Essa avaliação fez com que Trump exigisse que a gigante de investimentos demitisse seu economista-chefe.

Analistas do Goldman Sachs preveem que aproximadamente 70% dos custos diretos das tarifas incidirão sobre o consumidor, podendo atingir 100% se os produtores domésticos aumentarem seus preços (o que já tem ocorrido e deverá persistir – mais informações sobre isso seguem abaixo).

Há uma longa série de motivos que explicam o caráter gradual dos aumentos de preços motivados por tarifas: as empresas encheram seus depósitos com produtos pré-tarifários; os custos mais elevados foram compartilhados por meio de organizações ao longo da cadeia de suprimentos, diminuindo o impacto no comércio varejista; e a postura ocasional de Trump em relação às tarifas significou que a maior parte delas não foi implementada por meses, e muitos itens permanecem isentos (pelo menos temporariamente).

A inflação permaneceu relativamente controlada por motivos positivos e negativos: tendências deflacionárias contínuas em áreas-chave, acompanhadas de uma desaceleração da escassez e de picos de preços da era pandêmica; queda nos preços da gasolina (9,5% menor que julho do ano passado) em meio à incerteza econômica global; e também devido à demanda reprimida dos consumidores em áreas como viagens.

Todavia, relatórios recentes do Índice de Preços ao Consumidor evidenciam incrementos no custo de determinadas importações das quais os Estados Unidos dependem significativamente, como móveis domésticos, roupas de cama, ferramentas, brinquedos e artigos esportivos.

Até 8 de agosto, os produtos importados apresentavam um aumento de 5% em relação às tendências pré-tarifa, e os bens produzidos internamente registravam um incremento de 3%, conforme dados recentes do professor Alberto Cavallo, da Harvard Business School, e seus colegas.

Cavallo, em entrevista à CNN, afirmou que espera que o repasse ocorra em incrementos constantes, porém pode ser limitado em alguns casos, conforme a competitividade da categoria do produto e da indústria.

“Acredito que demore mais de um ano para observarmos alguns dos impactos dessas tarifas.” “Contudo, em um ano ou dois, perceberemos que os consumidores arcarão com uma quantia considerável dessas tarifas, mesmo que não tenham notado os aumentos imediatamente.”

Uma nova pesquisa da semana passada do Federal Reserve Bank of Atlanta indicou que empresas – tanto aquelas diretamente expostas a tarifas quanto as que não são – preveem um aumento nos preços este ano.

No final de 2024, as empresas investigadas projetavam um aumento de preços de 2,5% no ano seguinte. Em meados de maio, essas previsões foram elevadas para 3,5%, conforme revelado pelo Fed de Atlanta, que identificou uma ausência de distinção nas expectativas de crescimento de preços entre empresas com e sem exposição internacional.

Contudo, a pesquisa indicou incrementos mais significativos previstos para as empresas de serviços, o que suscitou dúvidas acerca de se esses crescimentos de preços poderiam provocar um estímulo inflacionário semelhante ao ocorrido há três anos.

A principal preocupação em relação ao impacto das tarifas é se observaremos o mesmo fenômeno que testemunhamos durante a pandemia. Ou seja, as pressões sobre os preços se espalharão além dos preços diretamente afetados pelo aumento das tarifas de importação.

Prevê-se que, nos próximos meses, o aumento das tarifas ocorra de forma gradual e contínua, afirmou Matt Bush, economista americano da Guggenheim Investments, em entrevista à CNN.

Bush afirmou que as empresas alegam estar colaborando com fornecedores e consumidores para dividir o peso dos custos. Ele indicou que elas estão dispostas a arcar com parte do custo temporariamente, mas acredita que, com a consolidação da percepção de que essas tarifas não diminuirão, elas começarão a repassar mais aos consumidores.

O maior varejista do mundo declarou que o CEO do Walmart, Doug McMillon, afirmou que os custos da empresa subiram semanalmente em razão das tarifas, mas buscará manter os preços baixos “pelo maior tempo possível”.

Incrementos graduais ao longo do tempo podem facilitar para alguns consumidores lidarem com a situação; contudo, para outros – especialmente aqueles com pouca ou nenhuma margem em seus orçamentos – esse processo gradual pode muito bem parecer um sangramento lento.

Os americanos com baixa renda demonstram habilidade em gerenciar suas despesas e em maximizar o valor de cada centavo, conforme escreveu Heather Long, economista-chefe do Navy Federal Credit Union, em um e-mail para a CNN.

Eles podem abrir mão da carne ou do café em uma semana para adquirir sapatos para os filhos. Na semana seguinte, podem deixar de pagar o carro para cobrir a conta de luz e uma despesa médica. É um exercício de equilíbrio financeiro onde destinam recursos à necessidade mais premente em cada instante.

Os comerciantes e as grandes empresas reconhecem que muitos americanos têm suas finanças de salário em salário, portanto, estão utilizando a chamada “sneakflation” para repassar os aumentos de custos em pequenos incrementos, na expectativa de que os consumidores não percebam ou consigam absorver melhor, acrescentou Long.

Fonte por: CNN Brasil