Comprar ações nos EUA é atualmente mais dispendioso, indicam dados

O índice S&P 500 subiu cerca de 30% a partir de sua mínima em abril, e os investidores celebraram a elevação do índice a níveis recordes.

A retomada do mercado implica que as ações estão relativamente caras e mais vulneráveis a oscilações.

As ações apresentaram um início instável em setembro, pois os investidores entraram em um mês historicamente negativo para o mercado, ainda que persistam preocupações sobre a disputa do presidente Donald Trump com o Federal Reserve e a incerteza jurídica envolvendo seu regime tarifário.

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O Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq, com notável atuação de empresas de tecnologia, apresentaram queda na terça-feira (2). O Dow Jones desvalorizou-se em 249 pontos, correspondendo a 0,55%.

O índice S&P 500, apresentando maior amplitude, registrou queda de 0,69% e o Nasdaq Composite, com notável participação de empresas de tecnologia, desvalorizou-se em 0,82%.

As ações apresentam uma trajetória notável: o Dow Jones e o S&P 500 registraram quatro meses consecutivos de ganhos. O S&P 500 alcançou quatro máximas recordes neste ano, e o índice blue chip Dow Jones atingiu seu primeiro recorde desde dezembro em agosto.

Essa alta não veio sem novas ressalvas: segundo algumas métricas, as ações americanas literalmente nunca estiveram tão caras — mesmo durante o boom das pontocom.

O índice S&P 500, em 12 de agosto, ficou negociado a 3,25 vezes as vendas, o patamar mais elevado já observado nessa métrica, conforme informações da FactSet. Reflete uma possível sobrevalorização das ações e maior vulnerabilidade a alterações no clima de expectativas.

“Estamos negociando em extremos”, declarou Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research. “Se estivermos negociando em máximas históricas nesta área, isso é motivo de preocupação.”

O indicador de mercado preferido do lendário investidor Warren Buffett, que compara o valor total do mercado de ações dos EUA com o valor do crescimento econômico americano, também está emitindo um sinal de alerta.

O Índice Buffett alcança 217%, um patamar historicamente elevado que sugere que o mercado de ações pode estar significativamente sobrevalorizado.

“Inicialmente, o mercado americano parece caro”, afirmou Arun Sai, estrategista sênior de multiativos da Pictet Asset Management. “Não há como negar.”

Não todas as métricas apontam para resultados excepcionais. A relação preço/lucro futura do S&P 500, um indicador amplamente utilizado para avaliar o mercado, está elevada, porém não em níveis máximos históricos.

“De acordo com a maioria dos indicadores mais utilizados, os ativos dos EUA parecem altamente valorizados em relação ao restante do mundo”, afirmou James Reilly, economista sênior de mercados da Capital Economics, em nota de 28 de agosto. “No entanto, há uma diferença entre altamente valorizados e supervalorizados.”

Apesar de parecer que os investidores estão pagando um prêmio pelas ações dos EUA, eles podem estar apenas pagando por um crescimento superior no longo prazo, afirmou Reilly.

Os investidores que adquirem o S&P 500 estão, progressivamente, concentrando suas apostas no desempenho de grandes corporações.

De acordo com Howard Silverblatt, analista sênior de Índices da S&P Dow Jones Indices, as sete ações de tecnologia – Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla – representavam 33,5% do valor de mercado total do S&P 500 na semana passada.

A Nvidia, por si só, corresponde a aproximadamente 8% do valor de mercado do S&P 500.

O crescimento notável da tecnologia contribuiu para o aumento do mercado. Contudo, à medida que o mercado se torna menos dependente de empresas e mais concentrado, os investidores apresentam menor diversificação e maior exposição ao destino de poucas empresas.

As ações da Mag Seven recuaram na terça-feira. A Nvidia desvalorizou-se em aproximadamente 2%, influenciando negativamente o mercado.

“Houve um grande aumento, então as expectativas são, por definição, muito altas”, declarou Jay Hatfield, CEO da Infrastructure Capital Advisors. “Se você não superar significativamente as expectativas, haverá uma queda.”

O verão foi intenso para as operações. Agora, os investidores estão atentos ao outono. O índice de medo da Wall Street, o Índice de Volatilidade CBOE, subiu 15% na terça-feira, com o nervosismo retornando a invadir Wall Street.

O índice S&P 500 apresentou quedas em setembro em seis dos últimos 10 anos, segundo a UBS.

Na terça-feira, os rendimentos dos títulos do Tesouro americano subiram, com a taxa de 30 anos atingindo 4,98%, seu nível mais elevado em mais de um mês. Após um verão calmo no mercado de títulos, os investidores venderam títulos públicos de longo prazo, considerando as persistentes preocupações com o endividamento.

Um sentimento amplo de aversão ao risco exerceu pressão sobre os mercados no início do mês.

O elevado desempenho de alguns títulos pode afastar investidores de ativos mais voláteis, como ações, intensificando o cenário de instabilidade do mercado acionário norte-americano nesta semana.

A reação do mercado é a tentativa do presidente Trump de demitir o governador do Fed, Cook, por justa causa, com base em alegações de deturpação de hipotecas tem sido bastante discreta até o momento, considerando que isso acelera e intensifica a ameaça à independência do Fed.

Consideramos que o mercado não avaliou corretamente a transformação que se aproxima.

O ouro alcançou um patamar histórico na terça-feira.

O ouro, com coloração amarela, apresentou alta de aproximadamente 35% no período, impulsionado pela expansão das reservas por parte dos bancos centrais e pela transferência de investimentos para ativos considerados seguros.

O preço do ouro também pode aumentar quando se prevê uma redução das taxas de juros pelo Fed, e o ouro físico foi impulsionado pelo aumento das expectativas de cortes de juros pelo Fed.

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Fonte por: CNN Brasil