Bradesco Lança Bradsaúde com IPO Reverso
O Bradesco está prestes a criar a Bradsaúde, sua nova unidade de negócios na área da saúde, por meio da maior operação de “IPO reverso” do Brasil. Essa estratégia, também conhecida como aquisição reversa, envolve a compra de ativos já listados para evitar o processo tradicional de abertura de capital.
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Segundo Einar Rivero, CEO da Elos Ayta, esse modelo simplifica o acesso ao mercado de capitais, eliminando etapas como o registro inicial de companhia aberta e incertezas sobre a demanda dos investidores. “As condições da transação ficam majoritariamente sob controle do acionista, ao contrário de uma oferta tradicional”, explica.
Vantagens do IPO Reverso
A estratégia visa reduzir custos, tempo e riscos em um cenário de mercado desafiador. O analista destaca que ofertas iniciais dependem de condições favoráveis e estão sujeitas à volatilidade macroeconômica. “Em períodos de juros altos e menor apetite por risco, os descontos exigidos podem afetar o valor da operação”, observa.
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A nova operação incluirá a Bradesco Saúde, a Odontoprev, a operadora Mediservice, a Atlântica Hospitais e Participações, a Orizon e a rede de clínicas Meu Doutor Novamed. Juntas, essas entidades atendem mais de 13 milhões de beneficiários e contam com aproximadamente 3,6 mil leitos hospitalares e 35 clínicas, considerando os resultados de 2025.
Impacto do IPO Reverso
A criação da Bradsaúde representa o maior IPO reverso já realizado na B3. Rivero destaca que, além do volume financeiro, a operação é notável pelo perfil do emissor. “Historicamente, esse tipo de transação esteve associado a empresas menores ou reestruturações corporativas”, afirma.
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Ele conclui que a utilização desse instrumento por um grande conglomerado financeiro para estruturar uma vertical estratégica na saúde indica uma nova aplicação do modelo. Recentemente, operações como a da Fictor Alimentos e a Reag Investimentos também foram exemplos de IPO reverso no mercado.
