Bolsa de Xangai avança 1% e supera 3.900 pontos após anúncio de tarifas dos EUA

Recuperação do Mercado Acionário Chinês

No dia 15 de outubro, o mercado acionário da China apresentou uma recuperação, após a instabilidade gerada pelo anúncio dos Estados Unidos sobre novas tarifas para produtos chineses. O índice SSE Composite de Xangai registrou um aumento superior a 1%, superando novamente a marca de 3.900 pontos.

Analistas acreditam que o impacto das tarifas será limitado e não deve afetar a tendência de alta das ações chinesas a longo prazo. Yuan Fang, analista da SDIC Securities, destaca que a economia da China possui fundamentos sólidos e capacidade para lidar com os efeitos das tarifas.

Exportações e Comércio Exterior

Em setembro, as exportações totais da China cresceram 8,3% em comparação ao mesmo período de 2023, mesmo com a queda nas vendas para os Estados Unidos. Dados da Administração Geral das Alfândegas indicam que, nos três primeiros trimestres de 2025, o comércio entre a China e os países da Iniciativa Cinturão e Rota alcançou RMB 17,37 trilhões, um aumento de 6,2% em um ano.

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Esse comércio representou 51,7% do total das importações e exportações da China. As exportações de produtos eletromecânicos totalizaram RMB 12,07 trilhões, com um crescimento de 9,6%, correspondendo a 60,5% do total exportado.

Impacto das Tarifas no Mercado

Yuan Fang acredita que as tarifas dos EUA têm um efeito restrito sobre as exportações, que continuam a ser impulsionadas pela demanda global e pela competitividade dos produtos chineses. Ele também menciona que a tarifa de 100% anunciada para novembro deve ter um impacto limitado.

O analista observa que o mercado já demonstrou menor sensibilidade após medidas semelhantes em abril deste ano e durante as tensões comerciais de 2018. Além disso, ele ressalta que o governo Trump frequentemente utiliza anúncios de tarifas elevadas como uma estratégia de negociação, o que gera incertezas sobre a implementação real das novas tarifas.

Perspectivas para o Comércio Bilateral

Liu Yu, economista-chefe da Huaxi Securities, argumenta que tarifas excessivas não são sustentáveis a longo prazo. Ele recorda que, após o aumento das tarifas em abril, as importações dos EUA da China caíram em maio, mas os Estados Unidos não conseguiram substituir os fornecedores chineses, resultando em novas negociações comerciais.

O economista alerta que, se as novas tarifas forem aplicadas, poderão causar impasses no comércio bilateral e impactar a temporada de compras de Natal nos EUA. Para ele, o anúncio atual parece mais uma tática de pressão, com efeitos menores sobre a Bolsa chinesa em comparação com abril.

Sentimento do Mercado e Expectativas Futuras

Fang Yi, analista da Guotai Haitong Securities, menciona que o mercado teme uma repetição do cenário de abril, mas o contexto atual é mais estável. Ele observa que o sentimento dos investidores melhorou e que, em meio a riscos externos, o foco deve ser nas expectativas de longo prazo.

Fang considera os choques tarifários como fatores de curto prazo e acredita que as quedas recentes podem representar oportunidades de compra, apoiadas na transformação estrutural da economia chinesa e na crescente busca por ativos de qualidade.

Li Qiusuo, analista da China International Capital Corporation (CICC), ressalta que a reestruturação da ordem monetária global e a menor atratividade dos ativos em dólar fortalecem o renminbi (RMB). Ele também destaca que o desempenho do setor de tecnologia e a avaliação equilibrada do mercado acionário sustentam a atual tendência de alta.

Com a aproximação da divulgação da 15ª Estratégia Quinquenal, Li projeta a continuidade na valorização dos ativos chineses.