Biden considera que Trump ameaça a estabilidade financeira com suas críticas

O presidente dos EUA, Donald Trump, declarou na segunda-feira, 25, que exonerou Lisa Cook, diretora do Fed, o banco central americano, em uma intensificação de suas tentativas de ampliar o controle sobre a instituição, que possui autonomia do governo e é responsável por determinar a taxa básica de juros do país.

Desde que assumiu a Casa Branca, Trump também criticou o presidente do banco central, Jerome Powell, por não diminuir a taxa de juros de curto prazo, chegando a ameaçar sua demissão. Powell defende que o Fed precisa analisar a resposta da economia americana às tarifas de importação implementadas por Trump, em razão do risco de que elas aumentem a inflação.

A postura prudente de Powell irritou Trump, que solicitou que o Fed diminuísse os custos dos financiamentos para impulsionar a economia americana e a taxa de juros que o governo federal paga sobre sua dívida. O presidente americano também criticou Powell por gerir de forma inadequada um projeto de reforma do edifício do banco central, no valor de 2,5 bilhões de dólares.

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A diretora Lisa Cook enfrenta acusações de fraude hipotecária, levantadas pelo presidente americano, que considera motivo para sua demissão. A alegação foi apresentada na semana passada por Bill Pulte, nomeado por Trump para a Administração Federal de Habitação, uma agência que regula as gigantes do setor financeiro Fannie Mae e Freddie Mac.

A Secretária do Comércio declarou não ter a intenção de renunciar ao cargo e irá contestar judicialmente a decisão do presidente. Em comunicado, afirmou que “não há motivo legal” para Trump removê-la. “Continuarei desempenhando minhas funções para auxiliar a economia americana, como tenho feito desde 2022”, acrescentou.

A demissão do presidente do Fed ou de um diretor da instituição representa uma ameaça à independência do Fed, historicamente apoiada pela maioria dos economistas e investidores de Wall Street.

Os membros do banco central americano são indicados para mandatos fixos e só podem ser destituídos por justa causa, contudo, a legislação que rege o Fed não detalha as circunstâncias específicas para essa remoção, o que implica que qualquer decisão nesse sentido poderia ser levada à apreciação da Suprema Corte.

O presidente americano tenta, pela primeira vez, destituir um diretor do Fed.

Cook foi acusada.

Em 2021, a então diretora do Fed, que era professora universitária, adquiriu dois imóveis, um na Geórgia e outro em Michigan. Os documentos de hipoteca indicavam ambos como sua residência principal, o que normalmente resulta em taxas de juros mais baixas.

Ainda não apresentou uma explicação sobre o assunto, mas em seu comunicado declarou que estava “reunindo informações precisas para responder a qualquer questão legítima e apresentar os fatos”.

A independência do banco central visa garantir a estabilidade da moeda e a política monetária, promovendo o equilíbrio econômico do país.

O Banco Central detém um poder significativo sobre a economia americana. Ao diminuir a taxa de juros de curto prazo — o que geralmente é feito quando a economia desacelera —, ele pode tornar os empréstimos mais baratos e estimular os gastos, impulsionando o crescimento e a contratação de pessoal. Por outro lado, quando o Banco Central eleva a taxa — para resfriar a economia e combater a inflação —, isso pode prejudicar o crescimento e gerar demissões.

Diversos economistas preferem bancos centrais independentes, pois estes podem implementar medidas impopulares para controlar a inflação com maior facilidade. Nos Estados Unidos, a relevância de um Fed independente se consolidou após uma inflação elevada durante a década de 70 e no início da década de 80.

Arthur Burns, que liderou o Fed entre 1970 e 1978, recebeu forte crítica por tolerar o aumento acelerado da inflação da época, caindo sob a pressão do presidente Richard Nixon para preservar as taxas de juros baixas em antecipação às eleições de 1972. Nixon temia que taxas mais elevadas comprometessem sua reeleição, que ele conquistou com uma vitória expressiva.

Ao ser indicado como presidente do Fed por Jimmy Carter em 1979, Paul Volcker aumentou a taxa de juros de curto prazo para um patamar notavelmente elevado, próximo de 20% (atualmente em 4,3%). Essa política monetária restritiva gerou recessão, aumentou o desemprego para cerca de 11% e incentivou manifestações.

Contudo, Volcker não hesitou. Em meados da década de 80, a inflação havia diminuído consideravelmente. E a postura de Volcker em provocar dificuldades à economia para controlar a inflação passou a ser considerada por muitos economistas americanos como um modelo do valor de um Fed autônomo.

Investidores acompanham com atenção.

A demissão de Powell provavelmente causaria a queda do valor das ações e o aumento das taxas de juros da dívida pública, o que também elevaria os custos dos empréstimos para hipotecas, financiamentos de automóveis e dívidas de cartão de crédito. A taxa de juros do Tesouro americano de 10 anos serve como referência para as taxas de hipotecas.

A maioria dos investidores prefere um Fed independente, em parte devido à sua capacidade de gerenciar a inflação de forma mais eficaz, sem interferência política, e também por conta da previsibilidade de suas decisões. As autoridades do Fed frequentemente debatem publicamente como modificariam as políticas de taxas de juros caso as condições econômicas se alterassem.

Se o Banco Central fosse mais influenciado pela política, seria mais difícil para os agentes do mercado financeiro prever ou compreender suas decisões.

A independência do Fundo não significa que ele não preste contas.

Os presidentes do Fed são indicados pelo presidente dos EUA para mandatos de quatro anos e necessitam ser aprovados pelo Senado. O mesmo acontece com os outros seis diretores da diretoria do Fed, que podem ter mandatos de até 14 anos.

Essas indicações possibilitam que um presidente, ao longo do tempo, modifique substancialmente as políticas do Fed. Powell foi nomeado por Trump em 2018 e reconfirmado para mais um mandato pelo ex-presidente Joe Biden, que nomeou no total quatro membros da atual diretoria: Powell, Cook, Philip Jefferson e Michael Barr. Uma quinta nomeada por Biden, Adriana Kugler, renunciou inesperadamente em 1º de agosto, aproximadamente cinco meses antes do término de seu período.

Trump já designou seu principal economista, Stephen Miran, como potencial substituto de Kugler, ainda necessitando da aprovação do Senado.

O mandato de Cook, que foi acusada pelo presidente de fraude hipotecária, encerra em 2038, o que a obrigaria a deixar o cargo para permitir que Trump nomeasse um aliado anteriormente.

O presidente dos Estados Unidos poderá substituir Powell em maio de 2026, com o término de seu mandato. Contudo, 12 membros do comitê do Fed que determina as taxas de juros têm direito a voto, e sua substituição não assegura que a política do Fed se altere conforme o desejado por Trump.

O Congresso dos EUA pode estabelecer as metas do Fed por meio de legislação. Em 1977, por exemplo, definiu para o Fed um “duplo mandato” para alcançar tanto a estabilidade de preços quanto o máximo de empregos. O Fed considera preços estáveis como uma inflação de 2%.

A legislação de 1977 determina que o presidente do Banco Central apresente informações duas vezes ao ano à Câmara e ao Senado, referentes à economia e à política de taxas de juros.

O presidente pode exonerar Powell?

Inicialmente, o Supremo Tribunal estabeleceu que um presidente não poderia destituir o presidente do Federal Reserve simplesmente por discordar de suas decisões políticas. Contudo, ele poderia fazê-lo “por justa causa”, que geralmente se refere a alguma irregularidade ou negligência.

É provável que isso explique o motivo da crítica de Trump à reforma do prédio do banco central, na expectativa de que isso pudesse oferecer um pretexto de “justa causa”. Contudo, Powell provavelmente resistiria a qualquer tentativa de destituí-lo e o caso poderia chegar à Suprema Corte.

Fonte por: Carta Capital