Bancos Brasileiros Iniciam Temporada de Balanços do Quarto Trimestre de 2025

Os bancos brasileiros dão início à divulgação dos resultados do último trimestre de 2025 nesta quarta-feira (4). O foco principal estará nas previsões para 2026. O Santander apresentará seus resultados antes da abertura do mercado, enquanto o Itaú Unibanco fará o mesmo após o fechamento.

Na quinta-feira, o Bradesco divulgará seu balanço após o fechamento do mercado.

Na semana seguinte, no dia 9, o BTG Pactual mostrará seu desempenho antes da abertura do mercado, e o Banco do Brasil encerrará a divulgação dos resultados dos bancos listados no Ibovespa no dia 11, ao final do dia. O Inter apresentará seus números no dia 10, e o Nubank fará o mesmo no dia 25 de fevereiro.

Expectativas para os Resultados

A XP projeta que os bancos apresentarão uma combinação de resiliência e pressões contínuas em seus balanços. Entre os bancos tradicionais, o Bradesco deve se destacar, com uma recuperação gradual, forte impulso comercial e controle do risco de crédito, além de um desempenho saudável no setor de seguros.

Por outro lado, o Banco do Brasil deve enfrentar mais um trimestre desafiador, com uma desaceleração nos empréstimos corporativos e para o agronegócio. Malek Zein, da Suno Research, também acredita que o Banco do Brasil será o destaque negativo, mas isso já era esperado pelo mercado.

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Inadimplência e Crescimento do Crédito

A expectativa da Suno é que a inadimplência no setor aumente durante a temporada de balanços. Nos últimos trimestres, já foi observado um crescimento na inadimplência, exceto no Itaú. Os analistas do Safra destacam que o consumo das famílias tem perdido força, e os empréstimos consignados devem ser um motor importante para o crescimento do crédito ao consumidor.

Daniel Vaz e sua equipe notaram que, até agora, os números sobre inadimplência e custo do risco, excluindo o Banco do Brasil, têm se comportado bem. No entanto, a qualidade dos ativos é uma preocupação para 2026. O ciclo de crédito mostrou resiliência em 2025, mas a pesquisa da Febraban indica um crescimento de cerca de 8% para 2026.

Perspectivas para 2026

Os analistas do UBS BB esperam boas tendências operacionais para a maioria dos bancos no final de 2025. Itaú e Bradesco devem divulgar suas orientações para o ano durante a temporada de balanços, o que será tão relevante quanto os próprios resultados.

Os analistas do JPMorgan, liderados por Yuri Fernandes, afirmam que o foco estará no guidance para 2026, incluindo crescimento da carteira de crédito e qualidade dos ativos. Apesar de uma mensagem positiva para o quarto trimestre de 2025, a qualidade dos ativos continua sendo uma preocupação, especialmente devido ao endividamento elevado das famílias.

Estimativas de Lucro

As estimativas compiladas pela LSEG indicam um lucro líquido recorrente no quarto trimestre de R$ 12,263 bilhões para o Itaú, R$ 6,464 bilhões para o Bradesco, R$ 4,545 bilhões para o Banco do Brasil, R$ 4,033 bilhões para o Santander Brasil, R$ 4,564 bilhões para o BTG Pactual e US$ 966,35 milhões para o Nubank.

Para o Inter&Co, as previsões apontam R$ 386,58 milhões.